回顧2020/展望2021:中國水務(wù)市場(chǎng)
回顧2020年,安盟發(fā)現:
新冠疫情對于中國水務(wù)產(chǎn)業(yè)的影響集中在上半年,主要是新項目由于疫情原因拖延工期/上線(xiàn)時(shí)間。后半年,國內疫情控制的好,并且政府也鼓勵生產(chǎn)活動(dòng),水行業(yè)也隨之逐漸恢復。
1. 諸多新上市的水務(wù)公司
2020年,很多國內的水務(wù)企業(yè)將重心放在科技板和創(chuàng )新板上市之路上。據統計,超過(guò)10家水務(wù)公司已經(jīng)成功在這兩個(gè)板塊上市,還有更多的水務(wù)企業(yè)正在上市申請中。
2. 嚴格的工業(yè)排水政策和市場(chǎng)需求推動(dòng)了水處理技術(shù)的發(fā)展
例如:嚴格的工業(yè)排水政策推動(dòng)了市場(chǎng)對高難度工業(yè)廢水處理技術(shù)和零排放技術(shù)的發(fā)展和應用。政府對地表水體的整治和投資也推動(dòng)了中國水處理膜技術(shù)在供水和回用水市場(chǎng)的發(fā)展。
3. 國外資本越來(lái)越重視中國市場(chǎng)的地位
中國是全球最先走出新冠疫情的國家,經(jīng)濟和生產(chǎn)活動(dòng)恢復迅速,國外資本看中了這一點(diǎn),將投資目光轉向中國市場(chǎng)。安盟今年的諸多咨詢(xún)業(yè)務(wù)(包括市場(chǎng)報告、收并購、戰略咨詢(xún)等等)都著(zhù)重關(guān)注了中國市場(chǎng)。
4. 國內的水務(wù)企業(yè)也將工作重心放在了國內市場(chǎng)
國內的疫情雖然得到了有效控制,但是國外仍是一片狼藉,雖然很多國內的水務(wù)集團在考慮或者已經(jīng)在國際市場(chǎng)拓展,但疫情限制了跨境人員的流動(dòng),因此2020年國內水務(wù)市場(chǎng)是這些大型水務(wù)集團的主要重心,并同時(shí)潛心為疫情過(guò)后的海外拓展時(shí)機做準備。
5. 除了水務(wù)市場(chǎng),環(huán)保市場(chǎng)的其他領(lǐng)域例如固廢和危廢也展現出了別樣的生機
我們發(fā)現2020年固廢市場(chǎng)相比于水務(wù)市場(chǎng)展現出了更多的收并購欲望和需求。
6. 更多的水務(wù)收并購機遇
2020年國內的水務(wù)行業(yè)見(jiàn)證了國企水務(wù)集團的進(jìn)場(chǎng)、戰略調整,以及大量的收并購交易。
展望2021年,安盟預計:
1. 更多的環(huán)保行業(yè)收并購交易
收并購機遇來(lái)源于:
(1)諸多國企水務(wù)集團進(jìn)軍環(huán)保領(lǐng)域,通過(guò)收并購在環(huán)保領(lǐng)域攻城略地;
(2)國際投資集團和水務(wù)公司對中國水務(wù)市場(chǎng)的青睞和重視;
(3)國內領(lǐng)先水務(wù)集團開(kāi)拓海外業(yè)務(wù),通過(guò)海外收購進(jìn)入當地市場(chǎng)
2. 國企和非國營(yíng)水務(wù)企業(yè)分別有了更明確的市場(chǎng)定位
大型水務(wù)集團的戰略重心在大型水務(wù)項目和資產(chǎn)運營(yíng)服務(wù)上,例如PPP項目、城市環(huán)境治理等;而私營(yíng)和外資企業(yè)定位則大多是設備銷(xiāo)售和專(zhuān)業(yè)技術(shù)服務(wù)商。
3. 工業(yè)水處理和第三方運營(yíng)市場(chǎng)持續擴張
如果說(shuō)中國水務(wù)行業(yè)的前半場(chǎng)在市政水務(wù)領(lǐng)域,那下半場(chǎng)則在工業(yè)水處理。
目前,市政水務(wù)已經(jīng)逐漸飽和,大型水務(wù)集團手握大型、優(yōu)質(zhì)的市政水務(wù)資產(chǎn)和運營(yíng)合同。水務(wù)行業(yè)的下半場(chǎng)則在工業(yè)水處理,尤其是工業(yè)園區的集中式污水處理廠(chǎng)和大型工業(yè)集團用戶(hù)的污水處理廠(chǎng)。另外,第三方運營(yíng)也是一個(gè)新的趨勢。
4. 上市水務(wù)公司的市值評估有望從2020的谷底提升
2020年環(huán)保企業(yè)的估值較為保守,處于低位。經(jīng)過(guò)了2020年多樣上市渠道的放開(kāi)和國企的進(jìn)場(chǎng),業(yè)界對環(huán)保行業(yè)重拾信心,上市環(huán)保公司的估值也會(huì )相應提高。
5. 更加穩定的投資環(huán)境
對于投資者而言,環(huán)保行業(yè),不同于IT、醫療、醫藥等行業(yè),以高回報率獲得青睞,但水務(wù)資產(chǎn)也有它本身的優(yōu)勢,即長(cháng)期、穩定的營(yíng)收(尤其是有政府保底的水務(wù)資產(chǎn))。
中國政府也出臺了吸引境外投資者的政策,為其提供了友好、有序的投資環(huán)境。我們預計2021年,可以看到更多國外投資者為中國的環(huán)保產(chǎn)業(yè)注入新的資本和活力。
6. 國內公司拓展海外市場(chǎng)新機遇
2021年疫苗出現,境外出行的限制預計會(huì )慢慢放松,也為水務(wù)企業(yè)在境外的合作和發(fā)展提供了基礎。
一些國內的水務(wù)公司希望通過(guò)收并購海外的資產(chǎn)為其全球商業(yè)化和市場(chǎng)化鋪平道路。
7. 國際水務(wù)公司在中國水務(wù)市場(chǎng)的機遇與挑戰
大型國企背景水務(wù)集團的進(jìn)場(chǎng)以及近幾年國內水處理設備技術(shù)供應商技術(shù)的進(jìn)步,讓國際水務(wù)公司感受到了愈來(lái)愈強的競爭壓力。
我們預計國際水務(wù)公司將會(huì )逐步調整其在中國水務(wù)市場(chǎng)的戰略,采取多元化的銷(xiāo)售模式和融資渠道,與國內公司展開(kāi)更深度的合作,以進(jìn)一步提升其在中國水務(wù)市場(chǎng)的競爭力。
(來(lái)源:安盟AmaneAdvisors)